六和彩免费挂牌之全篇

富善投资:股指期货套期保值必不可少

添加时间:2019-03-05

以股指期货为例,富善投资总经理兼投资总监林成栋表示:“股指期货是金融市场中必不可少的种类,一方面其具备较好的流动性,另一方面其供应的对冲作用可以降落市场整体稳固,以其为基础便能构建不受市场涨跌影响的绝对收益产品,这进一步丰富了金融产品类型,咱们在一些产品的设计上也基本依照这个思路。”

市场下跌时套保产品受青眼

“股指期货施展了很好的避险功效,而因为有了这颗‘定心丸’,咱们在股市下跌时并不主动净卖出股票。”林成栋表示。

对机构投资者来说,场内金融衍生品早已成为资本市场中必不可少的金融工具。

在谈到对股指期货的应用之余,富善投资还倡导应采取措施进一步发挥股指期货的市场功能。林成栋指出,股指期货经过数次放松,目前无论是在保障金,还是开仓限度上,均能满足基本的应用,但应考虑进一步引入长效资金,同时在政策允许的范围内逐步下调平今手续费,进一步提升流动性,方便投资者更好地进行套期保值操作。

2014年至2015年上半年,富善投资的主要交易策略是期现套利及alpha对冲,即买入一篮子股票的同时开破相同市值的股指期货空头仓位。在此期间,诚然公司对冲产品的表示不迭直接持有股票,但因为其收益牢固、回撤小、危险较低,也受到一部分稳重投资者青眼。2015年6月,股市开始大幅下跌,但该公司的对冲产品由于保持市场中性,即持有股票的同时也持有等同市值的股指期货仓位,而未受市场稳定影响,整体表示也较为平稳。

此外,当前股指期货市场还存在品种较少、合约较大等问题。“渴望可以推出以更多指数为标的的股指期货以及迷你股指期货,更多指数的股指期货可能让不同风格的投资者都能更好地利用股指期货进行套期保值,而推出迷你股指期货能够让资金量较小的专业投资者也能参与进来。”林成栋表现。

国内金融衍生品发展仅有数年历史,或者不少人还未能意识到它对资本市场以及机构投资者所带来的深刻变革。但从富善投资这样的市场加入主体看来,场内金融衍生品在投资领域乃至服务全体资本市场中的作用无可调换,连续发展场内金融衍生品将是金融市场持续发展的必要条件。

等候更多流动性以及产品

作为以量化为主的私募机构,富善投资自2013年成破起就开端参加股指期货交易。历经数年发展,目前富善投资已发展成为量化投资范畴的排头兵,对冲产品管理范畴位列行业前列。

富善投资表现,在牛市里对冲产品并不受欢迎,因为运用了股指期货进行对冲,减去了市场贝塔收益,不纯买股票利润高。直到2015年7月开始,市场浮现大幅下跌,客户才发现对冲产品可能在市场下行时保住收益,非常存在优势,普遍在7-8月申购了此类产品。可惜的是,后来股指期货市场流动性出现萎缩,上述产品的对冲策略就没法有效履行了。